Содержание:
Вариант 1.
1. Сущность и особенности предприятия как субъекта хозяйствования.
2. Определение эффективности инвестиционного проекта методом внутренней ренты.
Вариант 2.
1. Основные цели функцирования предприятия в современных условиях хозяйствования.
2. Формирование внутренней процентной ставки по проекту.
Вариант 1.
1. Сущность и особенности предприятия как субъекта хозяйствования
Предприятие - это самостоятельный хозяйствующий субъект, обладающий правами юридического лица, который на основе использования трудовым коллективом имущества производит и реализует продукцию, выполняет работы, оказывает услуги.
Главной задачей предприятия является хозяйственная деятельность, направленная на получение прибыли для удовлетворения социальных и экономических интересов членов трудового коллектива и интересов собственника имущества предприятия.
Предприятие обладает следующими признаками:
1. Предприятие должно иметь в своей собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество, которое обеспечивает материально-техническую возможность функционирования предприятия.
2. Предприятие отвечает своим имуществом по обязательствам, которые возникают у него во взаимоотношениях с кредиторами, в том числе и перед бюджетом.
3. Предприятие выступает в хозяйственном обороте от своего имени и имеет право заключать все виды гражданско-правовых договоров с юридическими и физическими лицами.
4. Предприятие имеет право быть истцом и ответчиком в суде.
5. Предприятие должно иметь самостоятельный баланс и своевременно представлять установленную государственными органами отчетность.
Предприятие должно иметь свое наименование, содержащее указание на его организационно-правовую форму.
В системе национальной экономики предприятие является основным звеном, что определяется следующими обстоятельствами:
- на предприятии изготавливается продукция, выполняются работы, услуги, которые составляют основу жизнедеятельности как человека, так и общества в целом;
- предприятие выступает главным субъектом производственных отношений, которые складываются в процессе производства и реализации продукции между различными участниками
- предприятие не только экономическая, но и социальная организация, так как основу ее составляет человек или трудовой коллектив;
- на предприятии переплетаются интересы общества, собственника, коллектива и работника, развертываются и разрешаются их противоречия;
- предприятие, осуществляя производственно хозяйственную деятельность, оказывает влияние на окружающую среду, определяя состояние сферы обитания человека.
Основными принципами организации предприятия являются:
- организационно-административная обособленность;
- финансово-экономическая самостоятельность;
- производственно-техническое единство.
……………………………………………
2. Определение эффективности инвестиционного проекта методом внутренней ренты
Метод внутренней ренты (внутренней нормы доходности, IRR - Internal Rate of Return) - это способ оценки эффективности инвестиционного проекта, который позволяет определить доходность проекта в относительных величинах. Суть метода заключается в нахождении такой ставки дисконтирования, при которой чистая приведённая стоимость (NPV) проекта равна нулю, то есть доходы от инвестиций равны затратам на проект.
Математически IRR определяется как ставка дисконтирования rr, при которой выполняется равенство:
?_(t=0)^n-??CF?_t/?(1+r)?^t =0?
где CFt - денежный поток в период, t, n - продолжительность проекта.
Основные принципы метода:
1. Внутренняя норма доходности - это уровень процентной ставки, который характеризует доходность проекта. Она показывает максимальную процентную ставку, при которой инвестор может привлекать заёмные средства для финансирования проекта без убытков.
2. Чем выше IRR, тем выше рентабельность проекта. При равных вариантах выбирается проект с наибольшей IRR, что позволяет сравнить проекты с точки зрения эффективности использования капитала.
3. Метод позволяет определить максимальную ставку кредита для проекта, при которой инвестиции останутся безубыточными. Если процент по кредиту больше IRR, то проект убыточный. Если ставка кредита ниже IRR, то заемные средства принесут добавочную прибыль.
4. IRR можно использовать для сравнения инвестиционных проектов с разным горизонтом инвестирования, выявляя тот проект, который может приносить большие доходы в долгосрочной перспективе.
……………………………………………
Индивидуальная работа
по курсу «Экономическое обоснование инновационных решений»
Часть 1
ВАРИАНТ 1
Задача 1.
Компания «Тронка» планирует начать производство нового продукта повышенного качества вместо устаревшего и не имеющего спроса на внутреннем рынке. По предварительной оценке инвестора, на практическую реализацию этого проекта необходимо израсходовать в начале первого года инвестиционного процесса 700 тыс. ден. ед., а также в начале третьего года – 500 тыс. ден. ед. Можно ожидать, что на протяжении жизненного цикла инвестиционного проекта возможные денежные потоки доходов будут распределяться по годам так: 2-й год – 1250 тыс. ден. ед., 3-й год – 1300 тыс. ден. ед., каждый последующий год (с 4-го по 6-й включительно) – 1400 тыс. ден. ед. Полная себестоимость годового выпуска составит соответственно: во 2-м году 1000 тыс. ден. ед., начиная с 3-го года – 900 тыс. ден. ед. Сумма годовых амортизационных отчислений в себестоимости составляет 20 %. Хотя инвестиционный проект может быть дееспособным и через 6 лет, производственная компания считает целесообразным ограничить экономические расчеты этим периодом. Доход от ликвидации не планируется.
Сформировать чистые денежные потоки и построить схему инвестиционного процесса.
Решение:
Инвестиции:
1-й год: 700 тыс. ден. ед. (в начале года);
3-й год: 500 тыс. ден. ед. (в начале года).
Денежные потоки доходов:
2-й год: 1250 тыс. ден. ед.;
3-й год: 1300 тыс. ден. ед.;
4-6-й годы: по 1400 тыс. ден. ед. ежегодно.
Себестоимость:
2-й год: 1000 тыс. ден. ед.;
3-6-й годы: 900 тыс. ден. ед. ежегодно.
Амортизация: 20% от себестоимости ежегодно.
Амортизационные отчисления:
2-й год: 20% * 1000 = 200 тыс. ден. ед.;
3-6 й годы: 20% * 900 = 180 тыс. ден. ед. ежегодно.
Расчет чистой прибыли по годам:
Чистая прибыль = Доходы ? Себестоимость.
……………………………………………
Индивидуальная работа
по курсу «Экономическое обоснование инновационных решений»
Часть 1
ВАРИАНТ 2
Задача 1.
Предприятие решает вопрос о целесообразности обновления оборудования с целью увеличения объема производства. Для этого ему необходимо 750000 ден. ед. Продолжительность осуществления проекта 5 лет. Доход от ликвидации составил 20000 ден. ед.
Таблица 1
Показатели проекта
Показатели 1-й год 2-й год 3-й год 4-й год 5-й год
Цена единицы продукции, ден. ед. 900 900 900 900 900
Себестоимость единицы продукции, ден. ед.,
в т.ч. амортизационные отчисления, ден. ед. –
– 600
136 600
104 600
84 600
63
Прогнозный объем, шт. – 700 700 750 750
Сформировать чистые денежные потоки и построить схему инвестиционного процесса.
Решение:
Шаг 1. Расчет выручки
Выручка = Цена единицы продукции * Прогнозный объем.
1-й год: 900 * 0 = 0 ден. ед.
2-й год: 900 * 700 = 630000 ден. ед.
3-й год: 900 * 700 = 630000 ден. ед.
4-й год: 900 * 750 = 675000 ден. ед.
5-й год: 900 * 750 = 675000 ден. ед.
Шаг 2. Расчет себестоимости без амортизации
Себестоимость без амортизации = (Себестоимость единицы ? Амортизационные отчисления) * Прогнозный объем.
1-й год: данных нет.
2-й год: (600 ? 136) * 700 = 324800 ден. ед.
3-й год: (600 ? 104) * 700 = 347200 ден. ед.
4-й год: (600?84) * 750 = 387000 ден. ед.
5-й год: (600?63) * 750 = 402750 ден. ед.
Шаг 3. Расчет чистой прибыли
Чистая прибыль = Выручка ? Себестоимость без амортизации ? Амортизация.
1-й год: 0 ден. ед. (нет производства).
……………………………………………