Содержание:
Практическое задание по дисциплине
«Инновационный менеджмент»
Задача 1
Цена одной единицы инновационной продукции—100 руб. Объем производства—100 тыс. шт. в год. Потенциально возможные продажи на данном рынке — 400 тыс. шт. в год. Затраты в год составляют: арендная плата — 1 млн руб.; заработная плата — 2,5 млн руб.; материальные затраты — 3 млн руб.; амортизация — 0,5 млн руб. Инвестиции в проект равны 6 млн руб., из которых 2 млн руб. — затраты на НИОКР, 4 млн руб. — затраты на организацию серийного производства. Компания располагает собственными средствами для финансирования НИОКР. Для покрытия вложения в запуск серийного производства необходимо привлекать кредит на четыре года с выплатой основной суммы четырьмя равными частями. Проект рассчитан на четыре года. Денежные потоки относительно стабильны.
Компания может организовать собственный бизнес на основе полученной технологии или продать лицензию третьему лицу, не занимаясь самостоятельным выпуском инновационной продукции. Ставка роялти составляет 4 % от выручки. Норма доходности на собственный капитал — 22 %. Среднерыночная ставка по кредиту — 20 %. Ставка налога на прибыль — 20 %.
Определите чистый дисконтированный доход и обоснуйте выбор наиболее выгодной стратегии коммерциализации интеллектуальной собственности.
Решение:
Вариант 1. Организация собственного бизнеса.
Выручка=Цена*Объем производства
100руб.*100000шт.=10000000руб. в год.
Затраты=Аренда + Зарплата + Материалы + Амортизация
1+2,5+3+0,5=7000000руб.
EBT=Выручка?Затраты
10?7=3000000 руб. в год.
Налог=EBT*20%
3*0,2=600000 руб. в год.
Чистая прибыль=EBT?Налог
3?0,6=2400000руб. в год.
CF=Чистая прибыль + Амортизация
2,4+0,5=2900000руб. в год.
Ежегодный платеж по основному долгу: 4/4= 1000000руб. в год.
Проценты по кредиту (20% годовых):
1-й год: 4*0,2=800000руб.
2-й год: 3*0,2=600000руб.
3-й год: 2*0,2=400000руб.
4-й год: 1*0,2=200000руб.
…………..
Задача 2
Инвестиции в инновационный проект, осуществляемый компанией X, составляют 20 млн руб. Сама компания готова вложить 10 млн руб. В отношении оставшихся 10 млн руб. возможны две стратегии финансирования:
а) привлечение кредита на три года под 20 % годовых с возвратом основной суммы долга двумя равными частями, начиная со второго года;
б) выпуск облигаций на четыре года под 15 % годовых.
Определите наиболее выгодную стратегию финансирования, с учетом того, что норма доходности на собственный капитал составляет 22 %, ставка по налогу на прибыль — 20 %.