Выдержка из работы:
Мониторинг финансовой стабильности в системе международных отношений можно представить как деятельность специализированных структур по предмету анализа, оценки, идентификации угроз функционированию международной финансовой системе. Данная деятельность трактуется в терминах субъекта, объекта, предмета и инструментов (методов). В лице субъектов мониторинга финансовой стабильности выступают национальные либо международные структуры, в пределах полномочий которых находится обеспечение функционирования финансовых систем национального / международного уровня. Так, в практике мониторинга принимают участие центральные банки стран (к примеру, в форме подготовки обзоров о финансовой стабильности (Financial Stability Review)), равно как и международные финансовые организации (МФО).
В качестве объекта наблюдения выступает национальная (международная, глобальная) финансовая система как взаимосвязанная совокупность отношений, опосредуемых движением финансов, а также объекты инфраструктуры этой системы. В контексте выбранной темы международную финансовую систему также стоит рассматривать как результат взаимодействия совокупности субъектов (правительств, межправительственных организаций), достижения между ними компромиссов и выработки договоренностей. Подобные договоренности в институциональной теории именуются институтами (к примеру, при описании рыночной экономики используются институты сделки, институты частной собственности).
Предметом мониторинга выступает риск развития кризисных процессов в финансовой системе и уязвимости финансовой системы. В практике мониторинга финансовой стабильности данный риск принято именовать системным. Federal Reserve Bank of New York определяет этот риск как «возможность возникновения широкомасштабных финансовых экстерналий - будь то коррекция стоимости активов, продажи активов или другие формы распространения инфекции - для усиления финансовых потрясений и, в крайнем случае, для нарушения процесса финансового посредничества» . В свою очередь уязвимости финансовой системы определены как совокупность факторов, способствующих возникновению широкомасштабных внешних финансовых эффектов.
Угрозы стабильности финансовой системе образуются в результате влияния структурных и циклических причин. Циклические риски могут возникать из-за того, что финансовые компании и инвесторы увеличивают риски в ответ на свободные финансовые условия, что приводит к нарастанию макрофинансовых дисбалансов . Дисбалансы включают в себя сжатие премии за риск по ценам на активы, повышение левериджа и трансформацию сроков погашения финансовых компаний. Кроме того, финансовые фирмы и инвесторы часто имеют стимулы для коллективного увеличения рискованности из-за усиления конкуренции или неполноты компенсационных контрактов. Целью мониторинга финансовой стабильности является регулярная оценка уязвимости финансовой системы, которая определяется как совокупность факторов, способствующих возникновению широкомасштабных внешних финансовых эффектов.
…………………………………